ES reguliavimo institucijos išreiškia savo nuomonę dėl peržiūrėtų ETAS pagal CSRD
2025 m. gruodį EFRAG paskelbė peržiūrėtus Europos tvarumo ataskaitų standartus (ETAS), parengtus po Europos Komisijos supaprastinimo iniciatyvos „Omnibus I“.
Kaip numatyta Bendrovių tvarumo atskaitomybės direktyvoje (CSRD), Europos Komisija paprašė trijų pagrindinių Europos Sąjungos finansų reguliuotojų — Europos Centrinio Banko (ECB), Europos draudimo ir profesinių pensijų institucijos (EIOPA) bei Europos Sąjungos finansų rinkų reguliavimo ir priežiūros institucijos (ESMA) — pateikti nuomones dėl Europos finansinės atskaitomybės patariamosios grupės (EFRAG) peržiūrėtų ETAS.
2026 m. vasarį ECB, EIOPA ir ESMA paskelbė savo atitinkamas nuomones.
Visos trys institucijos išreiškė bendrą susirūpinimą, kad peržiūrėtuose ETAS numatytas nuolatinių lengvatų, pereinamųjų laikotarpių ir išimčių paketas gali pakenkti svarbių kiekybinių duomenų prieinamumui. Jie taip pat pabrėžė, kad kelios lengvatos viršija arba nukrypsta nuo IFRS/ISSB tvarumo atskaitomybės struktūros, taip sukurdamos suderinamumo trūkumus.
Lengvatos: pagrindiniai bendri nuogąstavimai
Suderinamumas su IFRS/ISSB:
Visos trys institucijos susirūpinę, kad „neproporcingų sąnaudų ar pastangų“ (undue cost or effort) lengvata buvo išplėsta už IFRS tvarumo standartų ribų — ji taikoma visiems rodikliams, o ne tik konkrečioms sritims. Tai kenkia suderinamumui su tarptautiniais standartais ir gali mažinti įmonių motyvaciją ilgainiui gerinti duomenų rinkimą.
Duomenų hierarchijos panaikinimas:
ECB ir EIOPA kritikavo sprendimą tiesiogiai surinktus duomenis laikyti lygiaverčiais įverčiams, teigdami, kad tai demotyvuoja gerinti duomenų kokybę ir prieštarauja CSRD tikslui kurti aukštos kokybės duomenų ekosistemą.
Numatomas finansinis poveikis:
EIOPA ir ESMA išreiškė susirūpinimą dėl lengvatų, leidžiančių įmonėms nepateikti kiekybinės informacijos apie numatomą finansinį poveikį. EIOPA pažymėjo, kad tai gali stabdyti pažangą prognozuojant klimato kaitos finansinį poveikį, o ESMA pabrėžė, kad ši informacija yra viena svarbiausių investuotojams.
Būtini laiko apribojimai:
Visi trys reguliuotojai rekomendavo nustatyti tam tikrų nuolatinių lengvatų galiojimo terminus (dažniausiai trejus metus, iki 2029 finansinių metų pabaigos), kad jos liktų pereinamosios, o ne sukurtų ilgalaikes duomenų spragas.
Sąžiningo pateikimo klausimai:
ECB ir ESMA suabejojo, ar platus lengvatų taikymas neprieštarauja sąžiningo informacijos pateikimo (fair presentation) principui. ESMA pažymėjo, kad gali kilti įtampa, jei lengvatos taps tokios plačios, jog paveiks esmines pateikiamos informacijos kokybines charakteristikas.
ECB
Be bendrų pastabų, ECB pateikė ir šiuos komentarus:
Turto ir produktų apibrėžtys:
ECB išreiškė susirūpinimą, kad supaprastinti ETAS standartai „turtą“ apriboja tik „nuosavu fiziniu turtu“, o „produktus“ — tik „fizinėmis prekėmis“. Tai neįtrauktų bankų balansuose esančio finansinio turto ir nekilnojamojo turto, laikomo kaip užstatas, nors būtent šis turtas yra svarbiausias vertinant klimato riziką bankų sektoriuje.
ŠESD emisijų mažinimo tikslai:
ECB nepritarė finansų įstaigų atleidimui nuo pareigos pateikti išmetamo šiltnamio efektą sukeliančių dujų (ŠESD) kiekio mažinimo tikslų skaidrumą kartu su intensyvumo rodikliais, teigdama, kad tai gali sukelti sisteminę „žaliojo smegenų plovimo“ (greenwashing) riziką ir lemti investuotojų nepakankamą rizikos įvertinimą.
SFDR koordinavimas:
ECB rekomendavo parengti sektorines gaires finansų sektoriui, kurios kompensuotų įmonių lygmens duomenų punktų panaikinimą — šie punktai buvo pritaikyti finansų sektoriui ir siūlomi išbraukti iš Tvaraus finansavimo informacijos atskleidimo reglamento (SFDR) kaip supaprastinimo dalis.
EIOPA
EIOPA pateikė papildomas pastabas, orientuotas į draudimo ir pensijų sektorius:
Suderinamumas su „Solvency II“:
EIOPA rekomendavo aiškiai nurodyti, kad draudimo įmonių finansinio reikšmingumo vertinimai pagal ETAS turėtų remtis ir būti suderinti su „Solvency II“ rizikos vertinimo procesais, o ne atvirkščiai, kad būtų išvengta neatitikimų su atsargaus (prudencinio) rizikos valdymo reikalavimams.
Rizikos valdymo atskleidimai:
EIOPA išreiškė susirūpinimą, kad reikalavimai dėl rizikos valdymo ir vidaus kontrolės tvarumo ataskaitų srityje nėra pakankamai detalūs, ypač kalbant apie pagrindines nustatytas rizikas ir jų mažinimo strategijas, kurios yra būtinos draudimo įmonėms ir pensijų fondams vertinant įmones, į kurias investuojama.
Pagrindinio neigiamo poveikio duomenys:
EIOPA rekomendavo savanoriškuose standartuose išlaikyti pagrindinio neigiamo poveikio atskleidimus, nes dauguma finansų rinkos dalyvių po peržiūrėtos CSRD nebepateks į privalomų ETAS taikymo sritį, tačiau vis tiek turės teikti šiuos duomenis pagal SFDR.
ESMA
ESMA iškėlė papildomus klausimus vertybinių popierių rinkų požiūriu:
Savanoriško taikymo apsaugos priemonės:
ESMA perspėjo, kad pakeitus taikymo sritį daug didelių listinguojamų emitentų teiks ataskaitas savanoriškai, ir be tinkamų apsaugos priemonių gali padidėti žaliojo smegenų plovimo (greenwashing) rizika dėl selektyvaus ar dalinio ETAS taikymo, galinčio klaidinti investuotojus.
Veiksmai ir finansiniai ištekliai:
ESMA kritikavo nuostatas, leidžiančias įmonėms atskleisti tik „paskelbtoms“ priemonėms skirtus reikšmingus finansinius išteklius, teigdama, kad tai leidžia nuslėpti veiksmus, susijusius su reikšmingu poveikiu, rizikomis ir galimybėmis, jei jie dar nėra viešai paskelbti.
Aiškumas dėl klimato pereinamojo laikotarpio planų:
ESMA rekomendavo aiškiau apibrėžti, ką reiškia „suderinamumas su pasaulinio atšilimo ribojimu iki 1,5 °C“ ir kaip ši sąvoka turėtų būti suprantama strategijos, verslo modelio ir ŠESD mažinimo tikslų kontekste. Dabartinė redakcija, jų nuomone, sukuria neaiškumų dėl reikalaujamo ambicingumo lygio. ESMA pasiūlė EFRAG parengti įgyvendinimo gaires dėl pereinamojo laikotarpio planų atskleidimo, tačiau šis darbas buvo sustabdytas dėl „Omnibus I“ derybų.
Tolesni žingsniai
Tikimasi, kad Taryba galutinai patvirtins „Omnibus I“ direktyvą 2026 m. vasario 24 d., po to tekstas turėtų būti paskelbtas Europos Sąjungos oficialiajame leidinyje.
Tada Komisija planuoja 2026 m. balandį pradėti viešą konsultaciją dėl peržiūrėtų ETAS, siekdama oficialiai priimti naujus standartus iki 2026 m. birželio pabaigos.
Kol kas nėra aišku, ar ir kokiu mastu Komisija atsižvelgs į Europos reguliuotojų rekomendacijas dėl peržiūrėtų ETAS.
Plačiau su EIOPA, ECB ir ESMA nuomonėmis galimte susipažinti čia: